工商時報【本報訊】

受惠於低價智慧型手機(指的是零售價150美元的手機)的普及化,中國手機品牌去年市占率明顯提高,預估今年來自智慧型手機的成長仍將延續下去,中國的龍頭智慧型手機廠商今年的出貨量也仍會維持強勁,不過就整體供應鏈言之,上游零件供應商受惠程度應會多過下游廠商。

投資建議:

根據Gartner的預估,全球智慧型手機出貨量會可望從2011年的4.68億支,成長到2012年的6.53億支,年成長率達到40%,連帶的中國的智慧型手機市場也可望由2011年的5,000-6,000萬支,成長到2012年約1億支,年增率更是超過60%。

在中國,全球一級手機品牌仍舊雄霸中高階智慧型手機(指的是售價高於300美元的智慧型手機)市場,原因在於低階智慧型手機的毛利過低,使得這些一級品牌不願投入。

另根據Gartner的最新研究顯示,中國的手機OEM廠商,如中興通訊、華為以及聯想等,受惠於低價智慧型手機(零售價在150美元)普及化,去年下半年的市占率也明顯提高。預料中國占領先地位的智慧型手機品牌,應會持續受惠於這波低價智慧型手機熱潮,出貨量成長會維持強勁。但白牌手機廠商反倒會遭受衝擊。

推究中國3G智慧型手機的風潮是由電信業者帶動的,他們積極提出補貼措施,並快速降低智慧型手機售價,提振3G手機普及率。

過去,中國聯通只補貼高價手機,如iPhone,近年來也逐漸將補貼政策嘉惠到低價機型,例如中興通訊的V880、聯想A60,以及中國無線的W706。意即在中國熱銷的手機大部分都可望獲得補貼,連帶也使得相關零組件廠可望在這波低價風潮中受惠。

以目前中國的低價手機供應鏈言之,一支零售價僅150美元(約當人民幣1,000元)的低價智慧型手機通常具備以下規格:高通650MHz或是聯發科的600MHz處理器,256MB或512MB RAM,3.5吋顯示器(HVGA480x320解析度),300萬畫素相機,Android作業系統。

綜合以上分析,推估主要受惠於低價智慧型手機風潮的業者包括:(1)具經濟規模的中國一線智慧型手機品牌。(2)具有價格競爭產品解決方案的上游零件供應商。

不過,凱基投顧則對下游零件供應商較不看好,因為此端進入門檻較低,市場較為分散,價格競爭又激烈。此外,根據凱基投顧的研究顯示,多數下游零件都是由當地廠商供應。

投資風險:

雖然低價智慧型手機目前看來仍是商機無窮,但在龐大的商機背後,仍潛藏著一些投資風險必須關注,包括愈來愈多廠商爭食之後,價格競爭轉趨激烈、連帶也使得毛利壓力大增,甚或因智慧型手機滲透率低於預期所帶來的潛在投資風險,都是在介入低價智慧型手機個股時所必須特別關注的課題。


新聞來源:
YAHOO新聞
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